智谱AI启动上市：估值超200亿，成首家启动IPO大模型六小虎

在持续获得融资后，智谱AI今日正式启动上市。

据北京证监局网站上显示，智谱AI正在接受中金上市辅导，预计2025年10月完成上市辅导，后续可能会向A股递交招股书。

智谱也成为第一家正式启动IPO流程的“大模型六小虎”。智谱AI估值已超过200亿，是目前国内估值最高的创业大模型公司之一。

同一天，智谱AI宣布将开源32B/9B系列GLM模型，并启用全新域名“z.ai”。

完整对标OpenAI模型产品，2025年主打开源

智谱AI成立于2019年，脱胎于清华KEG（知识工程实验室），2020年，智谱AI开始了GLM预训练架构的研发，并训练了百亿参数模型GLM-10B。

2021年，公司利用MoE架构训练出万亿稀疏模型，于次年合作研发了双语千亿级超大规模预训练模型GLM-130B，并基于此千亿基座模型开始打造大模型平台及产品矩阵。

当前，智谱AI的GLM-130B已实现大模型在昇腾、海光、神威等国产平台上的从零训练；适配在寒武纪、摩尔、燧原等国内外40多种GPU芯片上的高效推理。

2023年，智谱AI推出了千亿基座的对话模型ChatGLM，并开源单卡版模型ChatGLM-6B，使得研究者和个人开发者进行微调和部署成为可能。

2024年1月，智谱推出新一代基座大模型GLM-4；6月开源 GLM-4-9B 及视觉模型 GLM-4V-9B，多模态能力媲美 GPT-4V；7月推出视频生成模型 CogVideoX；8 月，智谱新升级基座大模型 GLM-4-Plus 推出。10 月，智谱发布端到端情感语音模型GLM-4-Voice 和大模型交互智能体（Agent）AutoGLM。11月迎来Agent新升级，推出GLM-PC。

基于全自研基座大模型能力，智谱打造完整对标OpenAI的模型产品，包括AI提效助手智谱清言、高效率代码模型CodeGeeX、多模态理解模型CogVLM和文生图模型CogView等。

2025年是智谱AI的开源年，智谱陆续开源基础模型、推理模型、多模态模型、Agent模型等。

其中，2025年3月，智谱AI正式发布AutoGLM沉思，称这一全新智能体不仅具备深度研究能力（DeepResearch），还能实现实际操作（Operator），推动AI Agent进入“边想边干”的阶段。AutoGLM沉思的技术演进路径包括：GLM-4基座模型 → GLM-Z1推理模型 → GLM-Z1-Rumination沉思模型 → AutoGLM模型。其中核心链路的模型和技术，智谱于4月14日正式开源。

据官方称，AutoGLM沉思体现了智谱对AIAgent的核心理解：让机器不仅能够思考，还能主动行动，实现“边想边干”的目标。

同一个月，智谱AI发布首个能生成汉字的开源文生图模型CogView4，称其在DPG-Bench基准测试中的综合评分排名第一，在开源文生图模型中达到SOTA。该模型也是首个遵循Apache 2.0协议的图像生成模型。

2025年4月，智谱AI宣布将开源32B/9B系列GLM模型，涵盖基座、推理、沉思模型，均遵循MIT许可协议。新版基座模型和推理模型已同步上线智谱MaaS平台。

智谱AI称，推理模型GLM-Z1-Air/AirX-0414不仅性能比肩DeepSeek-R1等世界一流推理模型，模型推理速度还可以做到最高200Tokens/秒（MasS平台 bigmodel.cn 上实测），GLM-Z1-Air-0414的价格仅需 DeepSeek-R1 的1/30。

智谱AI还启用全新域名“z.ai”，该平台已集合基座、推理、沉思三类 GLM 模型，即日起面向全球用户免费开放使用。z.ai将成为GLM模型交互体验入口。

杭州珠海成都多地加持智谱AI

进入2025年，智谱AI更是与多个地方政府达到合作，并获得融资。

2025年3月，智谱AI宣布近期完成超10亿元人民币的战略融资，参与投资方包括杭州城投产业基金、上城资本等。

同一个月，珠海最大综合型国有企业集团珠海华发集团宣布战略投资智谱AI，金额为5亿元，以推进智谱基座GLM大模型的技术创新与生态发展。珠海正式宣布联合智谱搭建首个城市级GLM大模型空间——“智谱+珠海华发空间”。依托珠海的产业和算力基础、以及智谱全自研GLM基座大模型和成熟的MaaS(Model as a Service)开放平台，加速珠海打造人工智能产业高地。

成都高新区宣布3亿元战略投资智谱AI，携手打造四川省基座大模型“智谱诸葛大模型”，同步建设大模型训练中心、研发中心及西部赋能平台三位一体的AI基础设施，计划5年内赋能超1000家企业AI+转型，并孵化20家以上生态企业。

智谱诸葛大模型作为智谱与成都高新区合作研发的基座大模型，依托四川的特色产业与政务民生等场景需求建立数据体系，在GLM大模型上进行可溯源有监督训练，保证模型的安全、可控、低幻觉。

以基座模型为基础，诸葛大模型目前覆盖文旅、民生、政务、教育、金融五大核心场景，打造各类Agent功能。在文旅场景，整合四川省全域旅游资源，搭载AI视频通话的四川旅游导览，融合三星堆与川剧变脸元素的巴蜀文化AIGC生成；在民生场景，成都高新区政务和市民服务智能体问答，亲切的四川方言角色对话；在教育场景，定制化教学资源生成赋能偏远地区教育公平。

智谱AICEO张鹏此前表示，在城市生态方面，自主、安全、低幻觉的GLM大模型依然是城市首选的模型厂商。智谱AI与当地龙头企业携手，推动地方大模型应用生态的建设。作为一家朝向 AGI 的公司，智谱不仅致力于推动国产大模型技术的发展，也希望能为世界贡献中国AI力量。

当前，智谱AI还在推动中国原创大模型及解决方案出海，帮助“一带一路”国家构建自主、可控、无幻觉的国家级/区域级的自主大模型。

公司估值超200亿

成立以来，智谱AI持续获得融资。2023年10月，智谱AI宣布，当年已累计获得超25亿人民币融资。参与方主要包括社保基金中关村自主创新基金（君联资本为基金管理人）、美团、蚂蚁、阿里、腾讯、小米、金山、顺为、Boss直聘、好未来、红杉、高瓴等多家机构及包括君联资本在内的部分老股东跟投。

其中，2023年3月，阿里与蚂蚁入股时，智谱AI估值为43亿元，5月，腾讯、金山、Boss直聘等入股时，公司估值为72亿元，2023年底时，公司估值达到120亿元。

2024年9月，中关村科学城公司宣布以投前200亿估值领投智谱，用于支持国产基座大模型的技术创新和生态发展。同年12月，智谱AI宣布，公司近期完成新一轮30亿元融资，新投资方包括多家战投及国资，君联资本等老股东继续跟投。

智谱无控股股东。实际控制人为唐杰、刘德兵。刘德兵直接持有智谱华章 0.2554%股权，并通过持股平台合计控制智谱华章17.3966%表决权。

刘德兵等通过一致行动人李涓子、许斌、张鹏、宁波慧惠企业管理合伙企业（有限合伙）合计持有智谱华章12.1600%表决权。

综上，刘德兵等人合计控制智谱华章36.9647%表决权，系智谱华章实际控制人。